Решение по ставке ФРС:

 5.25%-5.50% (ожидалось 5.25%-5.50%)
 пред. значение: 5.25%-5.50%

● ФРС объявляет об окончании цикла повышения, чиновники прогнозируют снижение ставки в 2024 году. (reuters.com)

● ФРС сохранила ставку на 22-летнем максимуме, но большинство чиновников ожидает снижение на 0.75% в 2024 году. (ft.com)


Пресс-конференция FOMC. Пауэлл:
● Инфляция остается высокой, рынок труда остается сильным.
● ФРС значительно ужесточила ДКП, но эффект от ужесточения еще не проявился в полной мере.
● Нам необходимо будет увидеть дополнительные доказательства прогресса в снижении инфляции.
● Ставка близка или уже находится на пике в текущем цикле.
● Мы готовы к дальнейшему ужесточению, если это будет уместно.
● Ограничительная ДКП будет сохраняться до тех пор, пока не будет уверенности в приближении инфляции к 2%.
● Мала вероятность того, что ФРС будет дальше повышать ставку.
● Переход к снижению ставки теперь является темой обсуждения.
● Слишком рано объявлять о мягкой посадке, есть вероятность рецессии в следующем году.

( Читать дальше )

Дж. Пауэлл:

● Более сильная экономика может оправдать дальнейшее повышение ставки.
● Значительное ужесточение финансовых условий с более высокой доходностью облигаций может оказать влияние на политику.
● Политика на ограничительном уровне.
● Экономика очень устойчива. Рост превышает долгосрочный тренд — это сюрприз.
● Инфляция все еще слишком высока. Несколько месяцев хороших экономических данных это только начало.
● Сейчас нет точности в том, с какими лагами действует ДКП.
● Мы должны увидеть последствия прошлых повышений ставки.
● Возможно мы вступаем в более инфляционный период, но это трудно предсказать.
● Рост доходностей бондов может быть отчасти из-за QT

источник: youtube.com

Что пишут в СМИ:
● Группа протестующих, скандирующих «Off fossil finance Jay» прервала выступление Пауэлла. (barrons.com)
● Goldman Sachs: Заявления Пауэлла и других участников FOMC согласуются с нашими ожиданиями того, что Комитет сохранит ставку на ноябрьском заседании, и мы по-прежнему ожидаем, что ставка останется на текущем уровне до IV кв. 2024. (GS Research, 20.10.2023, goldmansachs.com)

( Читать дальше )

Что ожидать от сегодняшнего решения по процентной ставке?

Сегодня ФРС сделает паузу в повышении ставки. Само по себе это позитивное событие для рынков. Если всё совпадёт с ожиданиями, вероятнее всего, рынок несколько подрастёт.

Вместе с тем, Пауэлл на каждом своём заседании максимально осторожен, чтобы не звучать dovish и случайно не создать впечатление, что ФРС успокоилась в своей борьбе с инфляцией. Его задача сейчас — по факту быть dovish (проводить мягкую политику, хотя бы временно), но звучать hawkish.

Не стоит слишком переоценивать такие заседания и вчитываться в каждое слово. Глава ФРС как правило говорит «за» обе стороны ДКП, а рынок уже сам решает, куда ему пойти. Таким образом глава ФРС даёт рынку самому определиться, что ему делать.

Жирные явные недвусмысленные намёки ФРС порой даёт на неофициальных событиях, чтобы к главе ФРС нельзя было «прицепиться» за последовавший, к примеру, обвал рынка.

источник: headlines FED (EXTRA)